很少有人质疑中国科技巨头已经动摇了零售银行业务，改变了数百万客户从支付账单到选择保险的各种行为。但真正的中断可能发生在一个更加沉稳的金融角落 - 而且它正由华尔街领导。

随着全球金融危机后投资银行业务收入下滑，传统的经纪商交易发现交易和交易并没有削减它。稳定的资金可以用于现金管理，这是一种协助跨国公司获得日常流动资金的单调业务，并通过在全球市场部署这些资产来最大限度地利用闲置存款。

摩根大通(JPMorgan Chase&Co。)的资金服务业务，其现金管理术语，去年的股本回报率为20%，而其公司和投资银行则为15%。根据2017年投资者报告，花旗集团(Citigroup Inc.)是该领域的全球领导者，其交易银行业务(主要是现金管理)的股本回报率在20%中等水平。(1)

这些结果支撑着高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)最近决定利用技术在日本和其他国家实施现金管理，这是今年晚些时候全球推动的一部分。该国的吸引力是双重的。各地的企业国债在想要躲避全球动荡时寻求日元资产。与此同时，日本也可以支持高盛在网上零售银行领域的新兴野心，这需要可靠的流动性。将数字平台带到现金充裕，收益率高的日本公司 - 甚至攫取他们的存款 - 将意味着比批发市场更便宜的资金。

格林威治联合公司(Greenwich Associates)亚太区负责人高拉夫•阿罗拉(Gaurav Arora)表示，它还应该帮助高盛，日本的大型银行甚至没有在亚太地区的现金管理领导者中脱颖而出。虽然三菱UFJ金融集团，瑞穗金融集团和三井住友金融集团正在升级其技术并扩大其数字覆盖范围，但它们仍然远远落后于全球参与者。3月份瑞穗出人意料地减少6800亿日元(62亿美元)的减记，大约4600亿日元与长期推迟整合计算机系统的举动有关。对于他们来说，巨型银行必须担心高盛的到来。花旗集团(Citigroup Inc.)和汇丰控股有限公司(HSBC Holdings Plc)等公司已经开始通过赢得海外子公司来挑战日本银行长期以来的国内客户关系。

虽然构建平台所涉及的初始成本很高 - 想想像亚洲这样广大地区所需的所有银行牌照和监管审批 - 现金管理很棘手。一旦财务部门采用并整合了银行的系统，它就不会轻易地为竞争对手提供服务。尽管经营杠杆率很高，但这也是一个利润率较低的业务; 它不需要预留资金来管理信用损失的风险。与投资银行不同，增长并不依赖于数百万美元的银行家。

日本可能成为将这项业务全面上线的试验场。高盛不可避免地需要实体合作伙伴来管理国内分销商为宝洁公司等跨国客户收集的实物现金。在这种情况下，该银行的进入可能成为其他缺乏实体足迹的华尔街公司的典范。 。但是，已经拥有大量现金管理的全球银行具有一个主要优势：它们可以通过增强数字产品来保护自己的地盘。

银行软件应该与客户的在线应用程序无缝连接的想法引起了人们的兴趣。根据埃森哲公司去年的一项调查，四分之三的亚太地区大公司表示，他们寻求所谓的开放式银行业务安排，其中财务管理是其三大优先事项之一。该地区一半的银行家预计，未来三到五年，他们的部门收入增长将有5%到10%来自商业客户的开放式银行业务。另有43%的人向咨询公司提供了更为乐观的预测。

在线管理企业现金并不像消费者超级应用程序那样性感。但正如我们之前所写的那样，目前尚不清楚零售客户是否可以从保留电影票和比萨饼交付存款的小额资金过渡到将其收入和财富的大部分分支给仅限网络的银行。如果没有稳定的零售存款，金融科技向小企业贷款的梦想将保持不变。

为像高盛这样的银行赢得数字化胜利，可以依靠其投资银行业务关系来签署现金充裕的跨国公司，这可能是一个更为温和的信念飞跃 - 并且降落可能更加稳固。

(1)这是银行最后一次公开披露这一数字。